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持仓报告:“聪明资金”连续15周押注美元走强
www.yanji16.com 2018-09-06
结合CFTC、ICE的交易员持仓报告(COT),截至8月7日,ICE美元指数、CME标普500指数期货投机净多仓增加;COMEX黄金、Brent原油、NYMEX WTI原油期货净多仓减少;Cboe比特币、VIX指数期货净空仓增加;CBOT美国10Y国债期货净空仓减少。(图片来源:CFTC、ICE、新浪财经)结合CFTC、ICE的交易员持仓报告(COT),截至8月7日,ICE美元指数、CME标普500指数期货投机净多仓增加;COMEX黄金、Brent原油、NYMEX WTI原油期货净多仓减少;Cboe比特币、VIX指数期货净空仓增加;CBOT美国10Y国债期货净空仓减少。(图片来源:CFTC、ICE、新浪财经)

截止8月7日,ICE美元指数(DXY)(UUP)期货投机净多仓(以下简称“净多仓”)周变动增加1,646手,达到30,102手。6月下旬以来,该数值持续刷新2017年中以来最高水平,显示“聪明资金”加码押注美元汇率上升,本周这一趋势延续且增强。统计显示,押注美元上涨的投机净多仓已连续15周上升。

 4月下旬以来,ICE美元指数期货投机净多仓已连续15周上升(来源:CFTC、Tradingster、新浪财经整理) 4月下旬以来,ICE美元指数期货投机净多仓已连续15周上升(来源:CFTC、Tradingster、新浪财经整理)

贸易加权美元指数本周突破96关口,周五收报96.31,周涨1.1%。

本月初以来,截至周五收盘,欧系货币、新兴市场货币(CEW)兑美元普遍下跌,商品货币也跌幅较大。日元(USD/JPY)是为数不多录得上涨的货币。

 本月初以来美元兑主要货币的累计涨幅,截至8月10日(以交易所交易基金表征)(来源:新浪财经) 本月初以来美元兑主要货币的累计涨幅,截至8月10日(以交易所交易基金表征)(来源:新浪财经)

⭕周五,土耳其本币里拉(lira)汇率(USD/TRY)暴跌近16%,本周累计跌幅达26%,创历史新低。与美国发生贸易争端,加剧了土耳其这个高通胀、高贸易赤字的新兴市场国家的货币贬值;总统对央行货币政策的干预也被指为危机爆发的原因之一。

本周,在美股市场交易的MSCI土耳其指数基金(TUR)累计跌幅超过20%,其中周五跌幅达14.5%。

除里拉外,俄罗斯卢布周跌近7%,创2016年3月以来新低。此前美国宣布对俄罗斯实施新的制裁。

欧元兑美元(EUR/USD)收报1.1411,本周回落1.33%。据英国《金融时报》报道,土耳其里拉贬值可能拖累一批欧洲银行,欧洲金融指数基金(EUFN)周五跌2.91%。

英镑兑美元(GBP/USD)收报1.2767,周跌1.83%,市场依旧担忧“无协议脱欧”。

人民币兑美元结束连续八周下跌。周五,在岸人民币(USD/CNY)收报6.8574,周升值46点(pips)。本周,人民币成为新兴市场(EEM)少数坚挺货币之一。上周,中国人民银行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%,这一操作提升了做空人民币的成本。

ICE美元指数期货合约每手价值为美元指数DXY*1000美元。

COMEX黄金期货(GC)(GLD)投机净多仓为12,688手,比上一周减少了22,649手,幅度超过64%,净多仓为2015年12月1日以来最低水平。

伦敦金(XAU)本周下跌0.6%,收报于1210.42美元/盎司。过去九周,金价有八周录得下跌,当前价格接近去年3月以来最低水平。美元走强继续压制黄金。

世界黄金协会(WGC)日前发布的《黄金需求趋势报告》(Gold Demand Trends Q2 2018)显示,全球黄金ETF从2016年、2017年的大幅增持,到2018年二季度变为持续的小幅变动,总体呈现流入放缓。

WGC美国地区董事总经理约瑟夫-卡瓦托尼(Joseph Cavatoni)分析,由于意大利大选和货币政策前景的不确定性,今年二季度欧洲上市的黄金ETF流入量颇为可观,但是北美ETF持仓总量减少了30.6吨,其中主要的原因,可能是投资者更加关注美国国内经济的强劲增长,进而更多的去追求短期高回报的投资品种,比如美股。

截至8月9日,全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares(GLD)的黄金持仓量维持在年内低点786.08吨(图片来源:新浪财经《线索Clues》)截至8月9日,全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares(GLD)的黄金持仓量维持在年内低点786.08吨(图片来源:新浪财经《线索Clues》)

凯投宏观(Capital Economics)大宗商品经济学家Simona Gambarini周四发布报告称,“在过去几个月中,美元作为避风港的偏好已经打压了金价。鉴于我们认为美元将在2019年保持强势,而且珠宝需求的增长将继续下降,我们已将2018年末的黄金价格预测下调至1200美元/盎司。“

不过,不少分析指出,创纪录的空仓押注使金价存在反弹的技术基础。

随着美元暴涨至96上方,编者认为,投资者须留意特朗普是否会再次口头干预,特别是在贸易争端激化的背景下。点此查看特朗普如何喊跌美元。此外,中东局势的发展也可能成为金价转向的催化剂。

COMEX黄金期货合约每手为100金衡盎司。

ICE Brent原油期货(BNO)投机净多仓为344,002手,周变动减少13,983手。其中,投机空仓增仓超过10%,这一趋势与此前两周不同。

NYMEX WTI原油期货(USO)净多仓为608,927手,周变动减少4,473手。

本周国际油价延续下跌。国际基准ICE Brent原油期货(OIL)主力合约收于72.96美元,周下跌0.63%。美国WTI原油期货(CL)主力合约收于67.75美元,周下跌1.35%,该合约已连续6周收跌。

本周多重因素影响油价。主要包括大国贸易摩擦升温、中国原油进口数据疲弱、美国重启对伊制裁及美国钻井平台数量升至新高等。

海关总署周三发布的数据显示,今年1-7月份中国累计进口原油2.61亿吨,同比增5.6%。

其中,7月份原油进口量3601.9万吨,环比增4.87%,同比增3.68%。虽然7月份原油进口量同、环比均增长,但却是今年以来第三低。

市场担忧全球贸易摩擦升温会抑制中国对原油的需求。但路透社8月10日报道称,中国把美国原油从最新的加征关税商品清单中删除。

美国宣布从7日开始恢复对伊朗的贸易制裁。当天早上,美国总统特朗普在社交网站发文,警告所有与伊朗有贸易往来的公司和个人,停止与伊朗做生意,否则休想和美国做生意。

欧盟(EU)表示,鼓励企业和伊朗增加贸易往来,因为伊朗遵守了伊核协议相关承诺。欧洲推出了“阻断法令”(Blocking Statute)更新版本,旨在保护在伊开展业务的欧盟公司不受美国制裁。

俄罗斯《独立报》报道称,伊朗加强了在波斯湾地区的活动。据美国有线电视新闻网(CNN)报道,伊朗伊斯兰革命卫队的近100艘舰艇、几百名士兵、航空部队、岸防导弹连,将与伊朗军队一起参加演习。美国记者认为,这次演习的目的之一是展示伊朗封锁霍尔木兹海峡的能力。

由于这一海峡是波斯湾进入印度洋的必经之地,因此有“海湾的咽喉”之称。美国能源信息署(EIA)的数据显示,全球每天大约20%的石油出口会穿过霍尔木兹海峡。路透社援引石油分析公司Vortexa数据显示,今年上半年,每天都有1740万桶原油穿过霍尔木兹海峡。

对此,美国显然已做好军事准备。有媒体指出,美国或在本月对伊朗发动打击,澳大利亚和英国可能助其一臂之力。

EIA数据显示,截止8月3日当周,美国原油库存下降135.1万桶,不及预期的下降300万桶。美国WTI原油期货交割地库欣(Cushing)的库存减少59万桶,前值为减少133.8万桶,已连续第12周下降,目前库存创2014年以来新低。

周五,油服公司贝克休斯(BHGE)公布,美国周度活跃原油钻井设备(OIH)数量增加10台,总数量为869台,这一数值为2015年3月以来的最高水平。这项数据可为美国的未来原油产量提供线索。

INE中国原油期货主力合约SC1809周五收报512.6元,周下跌0.18%。周二,该合约开盘后涨停,收报537.2元,涨4.98%,随后的夜盘交易一度冲高至550元/桶,创上市以来最高价格。

分析人士指出,中东供需预期的改变,加上汇率和交割因素共同推动,促使近期国内原油期货明显强于外盘期货。后市来看,主力SC1809合约临近交割月,未来随着仓单投放数量的增加,以及交割所带来的期现回归效应,做多原油的动力也将随之弱化,内外盘价差有望进一步收窄。

以上原油期货合约每手均为1000桶。

CBOT美国10Y国债期货(IEF)(TLT)净多仓为-586,299手,净空仓本周减少了3,829手。

上周,美国10Y国债期货投机净空仓创有记录以来最大值,显示投机资金看涨美国10Y国债收益率这一全球金融市场基准利率,因债券价格与收益率负相关。本周,这一持仓数量仅小幅变动。

本周,美国10年期国债收益率回落8个基点(0.01个百分点)至2.87%。周五,该读数回落了6个基点。土耳其危机发酵蔓延,避险资产涌入美国国债,推升20年以上长期国债基金大涨0.73%。

周五,美国10Y-2Y国债收益率利差为26BP,再度逼近前期低点。点此查看收益率曲线“扁平化”正引起美联储高度重视。

COBT美国10Y国债期货合约每手面值为100,000美元。

CME标普500指数期货(ES)(SPY)净多仓为3,357手,周变动增加1,062手,增幅约46%。

美股三大股指1月26日以来走势(收盘线)(来源:新浪财经)

标普500指数本周收报2833.28,跌0.25%,结束连续五周上涨。目前,这一美股市场基准距离今年1月下旬创造的历史最高收盘纪录还有约2%的空间。

据“ETF精选”数据,由标普500成分股组成的板块本周多数下跌。主要消费、房地产、工业等领跌。

标普500指数及构成板块周涨跌幅(以代表性基金表征)(图片来源:新浪财经)标普500指数及构成板块周涨跌幅(以代表性基金表征)(图片来源:新浪财经)

本周,美国三大股指涨跌不一。周五,纳指收报7839.11,结束此前连续八个交易日上涨,这是纳指自去年10月以来维持时间最长的连续上涨。

北京时间周五20:30,美国劳动统计局(BLS)公布的数据显示,7月CPI环比上涨0.2%,同比上涨2.9%,符合市场预期。扣除食品、能源价格的核心CPI环比上涨0.2%,符合预期,同比上涨2.4%,高于市场预期的2.3%。

 美国7月核心CPI同比上涨2.4%,这一读数为2008年10月以来最高水平(图片来源:Fred、新浪财经整理) 美国7月核心CPI同比上涨2.4%,这一读数为2008年10月以来最高水平(图片来源:Fred、新浪财经整理)

CME标普500指数期货合约每手价值为标普500指数*250美元。

Cboe(CBOE)VIX指数期货(VXX)净多仓为-113,789手,净空仓本周增加了10,283手,增幅约10%。

标普500波动率指数(VIX)本周上涨13%,周五收于13.16。

Cboe标普500波动率指数期货合约每手价值为VIX指数*1000美元。

Cboe比特币期货(XBT)净多仓为-1,611手,净空仓本周增加了8手。

据Bitstamp交易所数据,北京时间11日7:00,比特币现货价格(BTC)在6100美元附近,而上周同期在7400美元附近。

美国证监会(SEC)推迟了一项是否批准比特币ETF上市的决定。

SEC声明显示,将在9月30日之前决定是否批准交易所Cboe提出的一项规则变更提议。该提议将允许资产管理公司VanEck和金融科技企业SolidX合作的比特币ETF上市。而SEC最初的决定期限定在下周。

Cboe比特币期货每手合约对应1个比特币。

编者注:美国商品期货委员会(U.S. Commodity Futures Trading Commission,简称CFTC)是美国期货及衍生品市场的监管机构。

期货及衍生品持仓报告(The Commitments of Traders,简称COT)由CFTC公布,逢周五发布(遇节日会顺延至下一个交易日),数据截至当周二。该系列报告涵盖NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期货、期权、互换等衍生品。

CFTC的“Lagacy Report”将交易员持仓分为“可报告持仓”(Reportable Positions)、“非可报告持仓”(Nonreportable Positions)。前者又分为“商业”(Commercial)、“非商业”(Non-Commercial)持仓,而“非商业”常被视作投机者。

通常,投资者更关心“可报告持仓”中的“非商业”部分里的净多仓(Net Positions)。这个指标是由“非商业”持仓中多仓(Long)减去空仓(Short)得到,投资者关心该值的周度变化。研究者如果将这些数据拉到更长时间窗口去考察,也可以在一定程度识别出该品种投机力量的变化趋势。

按照CFTC的定义,“商业”是指涉及到大宗商品的生产、加工或销售的实体。“非商业”则通常指参与“投机”(speculative)的交易商,当中包含对冲基金等资产管理公司。

需要注意的是,ICE网站提供的COT,是不同于上述“Lagacy Report”的另一种统计口径,它将“可报告持仓”划分为四类,分别是:Dealer Intermediary(经纪商)、Asset Manager/Institutional(资产管理公司/机构)、Leveraged Funds(杠杆基金),及Other Reportables(其他可报告)。通常,“Asset Manager/Institutional”被视为投机者。ICE Brent原油期货投机净多仓采用这一口径数据。

除非特别说明,《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”(Futures Only)部分,即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。

(线索Clues / 李涛)

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